Приветствую Вас в своем блоге!

В своих статьях хочу поделиться с читателями своими знаниями и практическим опытом инвестирования

Исаак Беккер

финансовый консультант

FCP (Financial Management) Ltd

Долгосрочное инвестирование: похороны отменяются

В последнее время идея долгосрочного инвестирования попала в опалу. Основной аргумент ее противников — отрицательная доходность фондовых рынков развитых стран за последние 5-10 лет. Принцип«купи и держи» объявлен анахронизмом. Но похороны идеи, которая верой и правдой служила многим поколениям инвесторов, лично мне кажутся преждевременными. 

Действительно, за последние 10 лет (с 2000 по 2009г.) фондовые рынки практически всех развитых стран оказались в минусе (см. таблицу). От вложенных в январе 2000 г. $100 000 в фондовый рынок Греции сейчас осталось бы только $58 000, Японии — $62 000, а США — $77 000. Если учесть еще и долларовую инфляцию за последние 10 лет, скажем, в размере 20-30%, то результаты инвестиции выглядят совсем плачевно.

Но за те же 10 лет рынки других, развивающихся, стран показали блестящие результаты. Лидирует Украина — ее рынок вырос на 901%. Индекс ММВБ (в долларовом эквиваленте) с результатом 694% на третьем месте(см. таблицу). То есть $100 000 за 10 лет на Украине превратились бы в $901 000, а в России — в $694 000.

Так что на развивающихся рынках жизнеспособность долгосрочного инвестирования не подвергается сомнению. Осмелюсь утверждать, что и на рынках развитых стран ничего смертельного ей не угрожает. Ведь трудно назвать последнее десятилетие и его результаты типичным. Дело в том, что на начало 2000 г. пришелся пик технологического пузыря в развитых странах. А сейчас мы находимся в начальной фазе выхода из тяжелейшего кризиса. Но внутри этого периода были и достаточно удачные отрезки. Например, с июля 2002 по июль 2007 г. американский рынок вырос почти на 90%, английский — на 50%, а немецкий — больше чем на 100% и т. д. Если же взять десятилетие с 1990 по 1999 г., то тогда фондовый рынок США вырос почти на 340%. Так что отрицательная динамика развитых рынков последнего десятилетия вовсе не отменяет идею долгосрочных вложений. Кроме того, не следует забывать, что за последние 10 лет были успешными и долгосрочные инвестиции в товарные рынки(золота, нефти и т. д.). Достаточно сказать, что S&P GSCI Commodity Index вырос за это время больше чем в 2,5 раза.

Эффективное использование принципов долгосрочного инвестирования вполне возможно, но при тщательной диверсификации вложений, использовании глобального подхода, разнообразии активов в портфеле, планировании вывода средств и т. д.

Исаак Беккер
международный финансовый консультант
FCP (Financial Management) Ltd

Ведомости
22 января 2010