Приветствую Вас в своем блоге!

В своих статьях хочу поделиться с читателями своими знаниями и практическим опытом инвестирования

Исаак Беккер

финансовый консультант

FCP (Financial Management) Ltd

Как «печатать» деньги на 3d-принтерах

Производство 3D-принтеров стремительно набирает обороты, область их применения постоянно расширяется, а акции компаний отрасли до последнего времени заметно обгоняли фондовые индексы. Судя по всему, с их помощью инвесторам удастся «напечатать» еще много денег.

Светлое будущее

Возможности 3D-принтинга активно используют крупные корпорации, такие как General Electric, Airbus, Porsche, для создания отдельных деталей машин. На 3D-принтерах архитекторы и дизайнеры создают макеты будущих объектов, медики моделируют имплантанты для пациентов и т. д. А недавно ученые из Гарварда предложили метод борьбы с последствиями инфаркта путем создания «запчастей» для сердца, которые напечатают на 3D-принтере по индивидуальным размерам больного.

Так что устройств для быстрого изготовления сложных объемных предметов год от года требуется все больше. По прогнозам компании IDC, до 2017 г. этот рынок будет ежегодно увеличиваться в среднем на 29%. На подходе массовое распространение бытовых 3D-принтеров.

О перспективности этого бизнеса говорит и тот факт, что им начинают заниматься крупнейшие компании сферы высоких технологий. Буквально на днях о планах начать производство объемных принтеров с июня этого года заявила Hewlett-Packard. Словом, перспективы этой отрасли, а значит, и будущие результаты инвестиций в ее компании не должны вызывать особых сомнений.

Время покупать

Самыми популярными объектами для инвестиций в отрасль являются бумаги двух ее лидеров из США. 3D Systems (NYSE: DDD) с фондовой капитализацией $6,33 млрд имеет предприятия в США, Европе и Азии. Stratasys (NASDAQ: SSYS), которую рынок оценивает в $5,64 млрд, работает в основном в США и Израиле. Обе помимо расходных материалов для 3D-печати производят широкий спектр оборудования — от персональных принтеров стоимостью от $1000 до промышленных аппаратов, цена которых может доходить до $1 млн.

За последние 12 месяцев (здесь и далее данные на 19.03.2014) акции этих компаний выросли соответственно на 112 и 68,5% при росте индекса широкого рынка S&P 500 на 20,6%. А за пять лет стоимость акций 3D Systems выросла в 4,5 раза.

Инвесторам, которые еще не успели, но хотели бы заработать на росте отрасли, самое время делать вложения.

Дело в том, что акции компаний отрасли заметно скорректировались по сравнению с максимумами конца 2013 г. Так, с начала 2014 г. котировки Stratasys опустились более чем на 13%, а 3D Systems — и вовсе на 32%. S&P 500 за это время подрос примерно на 1%.

Падение затронуло и относительно небольшие компании. Например, бумаги компании ExOne Co (NASDAQ: XONE; капитализация — $609 млн) упали на 30%, а Voxeljet AG (NYSE: VJET) с капитализацией в $563 млн — на 24,8%.

Но, на мой взгляд, это падение акций не имеет фундаментальных причин. Оно не связано ни с технологическими проблемами, ни с существенным сокращением спроса на продукцию отрасли. Это временное отступление после внушительного роста. Подобная картина наблюдалась и в I квартале 2013 г., когда акции 3D Systems дешевели на 37,4%, а Stratasys — на 28,3%, что, впрочем, не помешало обеим компаниям показать блестящие результаты за год в целом.

Как выбирать

Инвесторам, располагающим длинными деньгами, я бы посоветовал ограничиться акциями лидеров — 3D Systems и Stratasys. Похоже, что нынешнее падение их акций близится к завершению и желающие хорошо заработать могут понемногу, усредняясь, начинать покупать. Правда, такие инвестиции рассчитаны исключительно на тех, кто имеет некий опыт работы на фондовом рынке и может спокойно переживать не только трехзначный рост акций, но и их сильное падение.

Опытным инвесторам, склонным к риску, можно присмотреться и к небольшим компаниям, а также к тем, которые активно применяют 3D-принтеры в своем бизнесе. Например, заслуживает внимания пионер 3D-принтинга в биотехнологии — Organovo Holdings Inc (NYSEMKT: ONVO), акции которой выросли за последние 12 месяцев почти на 120%. Но эти инвестиции под силу только узкому кругу людей, поскольку предполагают скрупулезный анализ компаний и рынка.

Исаак Беккер
финансовый консультант FCP (Financial Management) Ltd

Ведомости
28 марта 2014