Приветствую Вас в своем блоге!

В своих статьях хочу поделиться с читателями своими знаниями и практическим опытом инвестирования

Исаак Беккер

финансовый консультант

FCP (Financial Management) Ltd

Куда лучше вложить деньги

Как известно, вложение денег на фондовом рынке, особенно во время кризиса, для массового неопытного инвестора чревато большими потерями вложенных средств. Одна из наиболее весомых причин этого – использование только двух «красок инвестирования»: черной и белой. Когда вложения чьих-то денег в тот или иной актив (акции, облигации, фонды) приносят за год, например, 30%, 40% или даже 50% дохода, то наш инвестор, как правило, не обходит вниманием такие инвестиции. При этом неопытный инвестор стремится вложить деньги в те же активы. В этой ситуации он руководствуется следующими рассуждениями: «А может, и мне в этом деле стоит поучаствовать, вложить свои деньги? Чем я хуже?». Когда же рынок падает, то у него автоматически срабатывает чувство опасности и он решает: «Нет! Здесь что-то не так. Лучше держаться подальше и не инвестировать сюда (в эту компанию, этот актив) свои деньги».

Конечно, было бы здорово, если бы такая простая и понятная логика вложения денег всегда срабатывала и приносила нам желаемые результаты. Но, к сожалению, это не так. Инвестиции многогранны и предоставляют много возможностей удачного (как, впрочем, и неудачного) распоряжения деньгами. Вы можете выгодно вложить свой капитал и заработать на нем (или потерять) как в хорошие, так и в плохие времена. Остается только определить, куда вложить деньги, в каждом из этих случаев.

Полезная матрица: варианты вложения денег

На мой взгляд, для неопытного вкладчика капитала, только начинающего свою деятельность в сфере инвестирования средств, будет полезным научиться пользоваться матрицей возможностей. Это позволит начинающим инвесторам правильно оценить, куда лучше вложить капитал без большого риска. Данная матрица является простым «сооружением» 2х2, где в качестве строк и столбцов использованы определения «хорошо» и «плохо». Их пересечения в разных комбинациях представляют собой модели развития событий после вложения ваших денег по типу «что есть – как будет». Перед вами в итоге вырисовывается 4 варианта по вложению денег:

  • «Хорошо сегодня» (деньги сейчас приносят прибыль) – «Хорошо завтра» (если вложить средства, в будущем также прогнозируется надежный доход от инвестиций).).

  • «Хорошо сегодня» (вложенные капиталы сейчас приносят прибыль) – «Плохо завтра» (в будущем инвестиции, скорее всего, потеряют в цене).

  • «Плохо сегодня» (активы падают в цене) – «Плохо завтра» (существуют риски, что активы будут падать и дальше).

  • «Плохо сегодня» (активы падают в цене) – «Хорошо завтра» (если сейчас вложить деньги, то есть шанс в будущем заработать на ожидаемом росте).

Представим себе, что для того, чтобы вложить деньги, нам нужно сделать выбор одного из трех вариантов инвестиций. Каждый из них за первые восемь месяцев 2009 года показал следующую доходность: 72,4%, 14,1% и 53,7% (специально приводим кризисную ретроспективу для большей контрастности и наглядности). Рискну предположить, что большинство откажется от минимальной доходности инвестированных средств и будет выбирать между двумя оставшимися вариантами прибыльных инвестиций. В нашем случае за бортом останется фондовый рынок США (14,1%), и соперничать дальше будут Россия (72,4%) и Бразилия (53,7%).

Полагаю, что, в конце концов, чаша весов склонится в сторону российского рынка и инвестор решит, что лучше вложить свой капитал в него. С точки зрения неопытного инвестора, отечественный рынок привлекательнее: понятнее, ближе и доходнее. Это типичная ситуация, когда основной выбор вложения денег происходит по одной из простых моделей матрицы решений «хорошо – хорошо», т. е. «хорошо сегодня – хорошо завтра». Вкладывать деньги по этому принципу идеально на подъеме рынка: матрица достигает своего пика успеха вместе с ним.

Но это ситуация, которую мог наблюдать инвестор ближе к концу 2009 года. Однако если бы подобное «голосование» по выбору, куда выгоднее вложить капитал, проводилось бы некоторое время назад, например в марте 2009 года, то исход, по всей видимости, был бы совершенно другой.

Инвестиции в кризис: что выбирают инвесторы?

Возьмем те же самые 3 варианта размещения денег и, выбирая направление инвестиций, вспомним, что тогда американский S&P500 опустился по сравнению со своим максимальным значением на 56,1%, бразильский индекс BOVESPA – на 50,3%, а российский РТС просто рухнул на 80%. Здесь уже работает другая распространенная модель вложений денежных средств: «плохо сегодня – плохо завтра». Это означает, что рисков слишком много и инвестировать деньги сейчас вообще нецелесообразно, лучше вовремя уйти сразу со всех рынков.

Однако если все-таки делать выбор, то как поступит обычный массовый инвестор, в какие активы он сделает свои вложения? В первую очередь, скорее всего, будет исключен российский рынок. Резкое снижение стоимости активов действительно привело к тому, что только единицы решились в то время инвестировать в него деньги (они-то и заработали на своих инвестициях те самые 72,4%). Далее, несмотря на отличный результат Бразилии, массовый инвестор, по всей видимости, вложил бы деньги в рынок США: они сильнее и, как это ни странно, ближе нам, находясь в этой паре. И в итоге по варианту с таким вложением средств будет достигнут наихудший из возможных результатов. Как мы уже рассмотрели выше, доходность американских активов в те годы составила всего лишь 14,1%.

Однако на практике большинство российских инвесторов еще не привыкли перемещать свои деньги по миру. В такой ситуации они просто не будут рисковать своим капиталом на фондовом рынке. Благо у каждого из них есть другие направления для размещения денег. Поэтому с большей вероятностью отечественный инвестор «припаркует» капитал в других местах, на более выгодных, по его мнению, условиях.

Из приведенных примеров видно, как неустойчив и противоречив массовый инвестор, который, планируя вложение своих денег, пользуется исключительно двумя простыми моделями из матрицы возможностей. Какую итоговую доходность могла бы принести ему инвестиция, которую он в результате упускает из рук? Причем, как правило, речь здесь идет о начинающих вкладчиках капитала, которые стараются самостоятельно найти свое счастье на фондовых рынках и без помощи профессионалов определить, куда вложить имеющиеся средства. Это приводит к тому, что неопытные инвесторы зачастую в корне неверно осуществляют вложение денег: покупают тогда, когда нужно продавать, и наоборот, продают тогда, когда самое время покупать.

Куда выгодно вложить деньги

Профессиональные инвесторы, оценивая, куда вложить деньги, и просчитывая возможные риски, используют в своей практике наряду с вышеприведенными ещё и более сложные модели поведения инвестиций. Они более рискованные, но зато и более доходные. Например, очень успешно можно инвестировать по моделям матрицы «хорошо сегодня – плохо завтра» или «плохо сегодня – хорошо завтра».

В первом случае инвестор, понимая, что «деревья не могут расти до небес», может до определенного момента заниматься вкладыванием денег в те или иные активы, а потом вовремя выйти из игры. Для этого ему достаточно отозвать инвестиции, которые уже успели хорошо вырасти и принести достаточно денег, чтобы затем продать эти активы, и уже потом заново вкладывать средства, покупая другие акции, облигации и прочие ценные бумаги.

Так, во время кризиса многие профессионалы обратили внимание на мелкие инновационные компании, в том числе и на те, которые работают в сфере биотехнологий (где возможны прорывные открытия и, следовательно, есть шанс заработать хорошие деньги). Выиграли ли они от инвестиций в это направление? В этом плане весьма показателен случай с американской компанией Dendreon. Вложить средства в нее оказалось выгодным благодаря тому, что разработанная компанией вакцина против рака простаты прошла испытания и показала отличные результаты. Инвестиции принесли держателям акций в первом полугодии 2009 года более 600% дохода.

Вложение денег в "плохое время"

В качестве примера, когда стратегия «плохо – хорошо» позволила выгодно вложить деньги, можно привести случай с печально известной страховой компанией AIG. Ее неудачи не помешали многим вкладчикам выгодно инвестировать в нее свои деньги и, в результате, хорошо заработать.

Сначала они играли на понижение стоимости ее акций, и это яркий пример, когда инвестор удачно размещает деньги, пользуясь стратегиями «плохо» – «плохо» или же «хорошо» – «плохо». Для массового инвестора такая методика вложения своих денег зачастую является открытием. Компания переживает трудные времена, ее акции стремятся вниз, но на ней все равно можно заработать деньги – этот вариант для многих становится откровением. Можно сказать, что это еще одна профессиональная ступень для инвестора.

А в последнее время инвесторы стараются вкладывать деньги в акции тех или иных компаний, намереваясь извлечь выгоду из восстановления их стоимости. Только в августе, благодаря бурному росту бумаг AIG, инвестиции в эту компанию принесли доход в размере 242,9%. Похожие результаты принесли инвестиции в акции других «изгоев» последнего времени. Вкладчики ипотечных компаний Freddie Mac и Fannie May заработали с помощью своих денежных вложений 269,4% и 232,8% за один только месяц.

Матрица возможностей – это не только ответ на вопрос, куда стоит вкладывать свои деньги. И не только полезный инструмент инвестирования, разумного размещения денег и других активов. Это философия. Попробуйте использовать ее, прогнозируя вложение своих денег, и вы обязательно в этом убедитесь. И еще: вкладывая деньги, всегда смотрите вперед, внимательно анализируйте возможные варианты развития событий, потому что именно там и только там находятся те результаты, ради которых вы рискуете своими инвестициями. Не помешают в этом деле и советы профессионалов по вопросам вложений (уже исходя из своего личного опыта, они подскажут, куда выгодно делать инвестиции).

Как известно, вложение капитала на фондовом рынке (особенно во время кризиса) для массового неопытного инвестора чревато самыми большими потерями. Одна из наиболее весомых причин этого – использование только двух «красок инвестирования»: черной и белой. Когда вложения чьих-то денег в тот или иной актив (акции, облигации, фонды) приносят за год, например, 30%, 40% или даже 50% дохода, то наш инвестор, как правило, обращает на такие инвестиции внимание и задается вопросом: «А может, и мне в этом деле стоит поучаствовать, вложить деньги? Чем я хуже?». Когда же рынок падает, то у него автоматически срабатывает чувство опасности и он решает: «Нет! Здесь что-то не так. Лучше держаться подальше и не инвестировать сюда (в эту компанию, этот актив) свои деньги».

Конечно, было бы здорово, если бы такая простая и понятная логика вложения денег всегда срабатывала и наши инвестиции приносили бы нам желаемые результаты. Но, к сожалению, это не так. Инвестиции многогранны и предоставляют много возможностей удачного (как, впрочем, и неудачного) распоряжения деньгами. Вы можете вложить деньги и при этом заработать (или потерять) как в хорошие, так и в плохие времена. Остается только определить, куда вложить деньги, в каждом случае.